Las Letras del Tesoro son una de las formas más sencillas y seguras que tiene una persona normal de sacar algo de rentabilidad a sus ahorros sin arriesgar: en la práctica, le prestas dinero al Estado durante unos meses y este te lo devuelve con un pequeño beneficio. En esta guía te explicamos, en lenguaje llano, qué son exactamente, cuánto pueden rentar, cómo tributan y cómo comprarlas paso a paso sin pagar comisiones. Es una opción que encaja bien dentro de unas finanzas personales ordenadas, junto a otras maneras de ahorrar en el día a día.

¿Qué son las Letras del Tesoro?

Las Letras del Tesoro son valores de deuda pública a corto plazo que emite el Tesoro Público, el organismo del Estado que se encarga de financiar al país. Cuando compras una Letra, en realidad le estás prestando dinero al Estado durante un periodo corto (unos meses), y a cambio recibes un beneficio.

La particularidad es que se emiten al descuento: no te pagan intereses cada cierto tiempo, como una cuenta, sino que compras la Letra por un precio inferior a su valor final (1.000 euros por título) y, al vencimiento, el Estado te devuelve esos 1.000 euros. La diferencia entre lo que pagaste y lo que recibes es tu rentabilidad. Al ser deuda del propio Estado, es uno de los productos de ahorro más estables que existen, muy distinto de otras formas de invertir con más riesgo. Y como el dinero no está parado, también te protege un poco frente a la inflación.

¿Por qué le interesan a un ahorrador de a pie?

No hace falta ser un experto en bolsa ni tener un patrimonio grande. Las Letras del Tesoro tienen tres ventajas que las hacen atractivas para cualquiera que tenga unos ahorros parados y no quiera arriesgarlos:

Seguridad. Están respaldadas por el Estado, así que la probabilidad de no recuperar tu dinero al vencimiento es mínima. Accesibilidad. Puedes empezar con 1.000 euros, sin necesidad de grandes sumas. Sin comisiones si lo haces bien. Comprándolas directamente al Tesoro no pagas comisiones de mantenimiento, algo que sí ocurre con muchos productos bancarios.

Eso sí, no son un producto milagroso ni sustituyen a otras herramientas de futuro como un plan de pensiones: son un complemento para poner a trabajar el dinero que no vas a necesitar durante unos meses.

Cuánto rentan, plazos e importe mínimo

La rentabilidad de las Letras no es fija ni está garantizada de antemano: se decide en cada subasta que celebra el Tesoro, en función de cómo estén los tipos de interés en ese momento. Por eso aquí no encontrarás un porcentaje concreto: lo que rindan las Letras de este mes puede ser distinto de las del mes que viene. El dato actualizado siempre lo tienes en los resultados de las subastas del Tesoro Público. Estas son sus características básicas:

Como ves, con 1.000 euros ya puedes empezar, y eliges el plazo según cuándo creas que vas a necesitar el dinero.

Cómo comprar Letras del Tesoro paso a paso

Tienes dos caminos, y la diferencia entre ellos es importante para tu bolsillo:

1. Directamente al Tesoro (la opción sin comisiones de mantenimiento). Se hace a través de una Cuenta Directa en el Banco de España, que puedes abrir de forma presencial (pidiendo cita previa en una sucursal) o por internet a través de su servicio online, y también desde la web del Tesoro Público. Necesitarás tu DNI y una cuenta bancaria a tu nombre. La apertura y el mantenimiento son gratis.
2. A través de tu banco o de un intermediario financiero. Es más cómodo si ya operas con ellos, pero suelen cobrar comisiones de compra y custodia que se comen parte de tu rentabilidad.

Para comprarlas en el momento de la emisión participas en una subasta; también puedes adquirirlas después en el mercado secundario. Si te decides por la vía online, te vendrá bien tener a mano tu certificado digital para identificarte en las sedes electrónicas. Toda la operativa oficial está en la web del Tesoro Público.

Cómo tributan las Letras del Tesoro en la renta

El beneficio que obtienes con las Letras se considera rendimiento del capital mobiliario y tributa en la base del ahorro del IRPF, junto con otros intereses y ganancias. Aquí hay un detalle que conviene tener claro: a diferencia de otros productos, las Letras del Tesoro no llevan retención. Es decir, cobras el rendimiento completo, sin que Hacienda te adelante nada, pero tienes que declararlo tú en la declaración de la renta.

Los tipos de la base del ahorro empiezan en el 19 % para los primeros 6.000 euros de ganancia y suben al 21 % entre 6.000 y 50.000 euros, tramos en los que se mueve prácticamente cualquier ahorrador particular. No olvides guardar los justificantes: te ayudarán a cuadrar las cifras y, si te sale a favor, a agilizar la devolución de Hacienda. Si quieres afinar más, revisa cómo funciona el IRPF en general.

Cuándo NO te convienen las Letras del Tesoro

Ser un producto seguro no significa que sean para todo el mundo ni en cualquier situación. Conviene pensárselo si:

Puedes necesitar el dinero antes de tiempo. Las Letras están pensadas para mantenerlas hasta el vencimiento. Si te hace falta el dinero antes, tendrías que venderlas en el mercado secundario al precio de ese momento, y podrías recuperar menos de lo previsto. Buscas rentabilidades altas. No es un producto para «hacerse rico»: su objetivo es preservar el ahorro con un beneficio modesto, no multiplicarlo. Para eso existen otros instrumentos, con más riesgo. Quieres olvidarte del tema. Al vencer, tendrás que decidir si reinviertes o retiras el dinero.

En resumen: para unos ahorros que no vas a tocar en unos meses y que quieres tener a salvo, las Letras del Tesoro son una opción sensata; para objetivos a muy largo plazo, quizá encaje mejor un plan de pensiones u otras fórmulas de ahorro.